【华创宏观】银行金融多新发，投资级带动二级上涨 —— 中资美元债周报20181119

上周一级市场债券共计发行9只，多只银行、金融服务行业美元债发行，另有中原银行新发一支AT1美元债。二级市场继续上涨，但投资级和高收益级走势分化，投资级受基准利率下行助力，上涨0.13%，高收益级利差本周再度走阔，指数下跌0.54%。指数下跌0.99%。

宏观环境上，受上半周原油价格大幅下跌近7%，及周五美联储副主席Clarida在CNBC讲话影响（Clarida在讲话中表示美联储利率接近中性水平，全球经济放缓构成风险），美国国债利率本周大幅下行，10年期国债利率下行11.9bps，2年期国债利率大幅下行12.4bps。

具体行业上，各行业投资级债券表现均比较稳定，部分温和上涨，但高收益级表现依然不佳，尤其是地产和能源系。地产企业债券上周继续下跌，除部分本周即将到期债券价格上涨，花样年(FTHDGR)、宝龙(PWRLNG)、碧桂园(COGARD)、旭辉(CIFIHG)等债券接近全线下跌。能源系债券表现持续低迷，中国物流(CNLOGI)、海隆控股(HILOGO)、来宝集团(NOBLSP)下跌幅度较大。

城投债中，北京建设(BEIPRO)上周大幅上涨，青岛通用(QHINVG)、 天津保税(BAORON)跌幅靠前。金融服务业中，清华紫光(THSCPA/TSINGH)系债券下跌靠前。

此外，中原银行(ZHYUBK 5.6 PERP)发行后未能维持高位，上周收盘收益率定价至6.5%。

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具体内容详见华创证券研究所11月19日发布的报告《【华创宏观】银行金融多新发，投资级带动二级上涨 —— 中资美元债周报20181119》。

华创宏观2018年重点报告合集

1

请回答·2019系列

2

中美贸易摩擦系列

1、报告篇

2、对话篇

3

迎接政策微调系列

4

国家资产负债表系列

5

穿越迷雾系列

6

思想汇系列

7

思想碎片系列

8

汇率一本通系列

9

专题系列

10

高频跟踪 之 每周经济观察

11

高频跟踪 之 中资美元债周报

12

高频跟踪 之 全球央行双周志

13

高频跟踪 之 中国信贷官调查系列

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